Smart money

Retail et professionnel

Le trader retail a des objectifs et des attentes irréalistes, trade sur l'impulsion et l'émotion, n'a pas de plan de trading, et se ruine en jouant. Le professionnel a des attentes réalistes, est patient et conscient de lui-même, suit un plan discipliné, et s'inscrit dans la durée. Tout dans la méthode institutionnelle consiste à passer de la première colonne à la seconde.

Brokers

Les traders retail ont accès à deux grands types de broker. Un broker A-book transmet vos trades à un fournisseur de liquidité ; un broker B-book prend lui-même le côté opposé de vos trades, ce qui laisse plus de place à la manipulation. Les brokers régulés offrent un levier plus faible et une contrepartie sûre et fiable ; les brokers non régulés offrent un levier plus élevé et moins de sécurité.

Questions qui méritent d'être posées

Que se passe-t-il réellement une fois que votre stop loss est touché ? Qui domine le marché dans une tendance haussière, et qui dans une tendance baissière ? Pourquoi votre stop a-t-il été activé juste avant que le marché parte dans votre direction ? Pourquoi les patterns retail ne fonctionnent-ils pas pour vous ? Pourquoi la plupart des traders échouent-ils ?

Quand votre stop est touché sur une vente, vous êtes forcé de racheter votre position ; sur un achat, vous êtes forcé de la revendre. C'est pourquoi un stop coûte de l'argent : vous aviez l'intention d'acheter bas et de vendre haut, et vous avez fini par faire l'inverse. Dans une tendance haussière, les acheteurs dominent ; dans une tendance baissière, les vendeurs ; et en consolidation, les deux camps sont à peu près à égalité. Et votre stop a été touché avant le vrai mouvement parce que les institutions voulaient de la liquidité dans une certaine direction, et ont donc déplacé le prix suffisamment loin pour d'abord éliminer les stops du trader moyen. Ces mouvements ont des noms : fake-outs, spring moves, stop hunts.

Tir à la corde

Imaginez un tir à la corde avec cinq personnes de chaque côté. Quand une personne du côté acheteur lâche la corde, comme le fait un trader quand un stop loss est touché, elle rejoint le côté vendeur, et cela devient six contre quatre. De grands groupes de traders cherchent à faire rejoindre leur camp par davantage de personnes afin que le marché évolue dans le sens qu'ils souhaitent. La liquidité est le nombre total de joueurs sur la corde : plus de liquidité côté vendeur signifie plus de personnes qui tirent pour les vendeurs.

Parts de marché

Les traders retail contrôlent environ 5 % du marché, les hedge funds environ 15 %, et les institutions environ 80 %. Les positions institutionnelles sont si importantes qu'elles ne peuvent pas être achetées ou vendues en une seule fois ; elles doivent être hedgées, sinon l'institution risque de faire s'effondrer une devise. Si les banques achetaient ou vendaient tout en une seule fois, les prix évolueraient trop vite et endommageraient l'économie réelle, c'est pourquoi les banques sont régulées pour ne traiter qu'un certain volume à la fois, et c'est pourquoi elles sont prudentes.

Hedging et mitigation

Hedger signifie acheter et vendre en même temps, et les grandes institutions le font pour équilibrer leurs trades. Environ 10 000 lots sont tradés pour chaque pip que le marché parcourt. Ainsi, quand les grands acteurs veulent faire baisser le marché, ils peuvent d'abord le pousser légèrement à la hausse, puis placer le trade massif qui le fait descendre. Ils peuvent ne pas réaliser de profit sur ce premier trade, et devront revenir plus tard pour l'équilibrer. Si vous parvenez à déterminer où ils vont l'équilibrer, vous avez trouvé le meilleur endroit pour entrer. Par exemple, ils pourraient dépenser 3 millions de dollars pour pousser le prix à la hausse, puis 10 millions pour le tirer à la baisse, avant de prendre leur temps pour encaisser ces 10 millions, car le faire en une seule fois serait trop visible, avant de recommencer le processus.

Là où les institutions sont passées

Trois empreintes montrent où les institutions ont agi, et chacune fait l'objet de sa propre leçon.

• Les stop-run candles, les bougies qui balaient les stops retail en un seul mouvement.
• Les bougies buy-before-you-sell et sell-before-you-buy, la dernière bougie du hedge avant la vraie position.
• Les imbalances, les zones de prix traversées si rapidement qu'un côté n'a jamais pu trader.

Rejouer le stop hunt

Cliquez sur la bougie qui a touché votre stop dans le Trade Desk et avancez pas à pas : cela rejoue le mouvement qui a suivi avec votre trade toujours tracé sur le graphique, afin que vous puissiez voir si vous étiez du bon côté de la corde et avez simplement lâché trop tôt.