Dinero inteligente

Retail y profesional

El trader retail tiene metas y expectativas poco realistas, opera por impulso y emoción, no tiene un plan de trading y se destruye apostando. El profesional tiene expectativas realistas, es paciente y consciente de sí mismo, sigue un plan disciplinado y tiene longevidad. Todo en el método institucional consiste en pasar de la primera columna a la segunda.

Brokers

Los traders retail tienen acceso a dos tipos principales de broker. Un broker A-book pasa tus operaciones a un proveedor de liquidez; un broker B-book toma el lado contrario de tus operaciones él mismo, lo que deja más margen para la manipulación. Los brokers regulados ofrecen menor apalancamiento y una contraparte segura y confiable; los brokers no regulados ofrecen mayor apalancamiento y menos seguridad.

Preguntas que vale la pena hacerse

¿Qué ocurre realmente una vez que se activa tu stop loss? ¿Quién domina el mercado en una tendencia alcista, y quién en una bajista? ¿Por qué se activó tu stop justo antes de que el mercado se moviera en tu dirección? ¿Por qué los patrones retail no te funcionan? ¿Por qué la mayoría de los traders fracasan?

Cuando tu stop se activa en una venta, te ves obligado a recomprar tu posición; en una compra, te ves obligado a venderla de vuelta. Por eso un stop cuesta dinero: saliste a comprar barato y vender caro, y terminaste haciendo lo contrario. En una tendencia alcista dominan los compradores, en una bajista los vendedores, y en consolidación ambos lados están más o menos equilibrados. Y tu stop se activó antes del movimiento real porque las instituciones querían liquidez en una dirección determinada, así que movieron el precio lo suficiente para eliminar primero los stops del trader promedio. Esos movimientos tienen nombres: fake-outs, spring moves, stop hunts.

Tira y afloja

Imagina un tira y afloja con cinco personas de cada lado. Cuando una persona del lado comprador suelta la cuerda, como lo hace un trader cuando se activa un stop loss, se une al lado vendedor, y pasa a ser seis contra cuatro. Grupos grandes de traders intentan que más personas se unan a su lado para que el mercado se mueva como ellos quieren. La liquidez es el número total de jugadores en la cuerda: más liquidez del lado vendedor significa más personas jalando a favor de los vendedores.

Participación de mercado

Los traders retail controlan alrededor del 5 por ciento del mercado, los hedge funds alrededor del 15 por ciento, y las instituciones alrededor del 80 por ciento. Las posiciones institucionales son tan grandes que no pueden comprarse ni venderse de una sola vez; tienen que cubrirse, o la institución corre el riesgo de colapsar una divisa. Si los bancos compraran o vendieran todo de golpe, los precios se moverían demasiado rápido y dañarían la economía real, razón por la cual los bancos están regulados para operar solo cierta cantidad a la vez, y por eso actúan con cuidado.

Cobertura y mitigación

Cubrir significa comprar y vender al mismo tiempo, y las grandes instituciones lo hacen para equilibrar sus operaciones. Alrededor de 10,000 lotes se operan por cada pip que se mueve el mercado. Entonces, cuando los grandes jugadores quieren bajar el mercado, pueden subirlo un poco primero, y luego colocar la operación enorme que lo hace bajar. Es posible que no obtengan ganancia en esa primera operación, y tendrán que volver más tarde para equilibrarla. Si puedes determinar dónde la van a equilibrar, has encontrado el mejor lugar para entrar. Como ejemplo, podrían gastar 3 millones de dólares empujando el precio hacia arriba y luego 10 millones jalándolo hacia abajo, y tomarse su tiempo para cobrar esos 10 millones, porque hacerlo todo de una vez es demasiado notorio, antes de comenzar el proceso de nuevo.

Dónde actuaron las instituciones

Tres huellas muestran dónde actuaron las instituciones, y cada una tiene su propia lección.

• Velas de stop-run, las velas que barren los stops retail en un solo movimiento.
• Velas de buy-before-you-sell y sell-before-you-buy, la última vela de la cobertura antes de la posición real.
• Imbalances, los tramos de precio cruzados tan rápido que un lado nunca pudo operar.

Reproduce el stop hunt

Haz clic en la vela que activó tu stop en el Trade Desk y avanza paso a paso: reproduce el movimiento que siguió con tu operación todavía dibujada en el gráfico, para que puedas ver si estabas del lado correcto de la cuerda y simplemente la soltaste demasiado pronto.